Det här är första steget i vår genomgång av CANSLIM, ett system myntat av den legendariska William O’Neil. Första upplagan av boken “How to Make Money In Stocks” lanserades 1988 och lärdomarna från denna bok drar vi nytta av än idag. Vi börjar med C: Current Quarterly Earnings, alltså bolagets senaste kvartalsvinster. På ytan kan det låta självklart, men för William O’Neil som myntade metoden, är det mer än så. Det handlar inte om att vinsten går upp lite grann, utan om explosiva ökningar som förändrar hela bolagets position på marknaden.

Samtidigt vill jag säga en sak direkt, aktier drivs inte bara av siffror. Visioner, hype och berättelser kan lyfta kurser kortsiktigt, det har vi sett otaliga gånger, från dotcom-eran till dagens AI-boom. Men det är just därför vi vill luta oss mot siffror, för när hype och verklighet möts är det resultaten som avgör om en uppgång kan bli hållbar. Ett bolag som kan backa upp förväntningar med faktiska vinstexplosioner blir mer än en tillfällig raket, det blir en trend som kan hålla i sig mycket längre än du tror. 

När O’Neil studerade historiens största vinnare såg han samma sak gång på gång, i den fjärde upplagan tar han upp många exempel. Innan aktierna Dell, Cisco, America Online, Google och Apple drog iväg ordentligt rapporterade de kvartal med väldigt starka siffror. Vi pratar +50 %, +100 % eller ännu mer i vinsttillväxt jämfört med samma kvartal året innan. Det här var ingen slump. Stora kursrörelser föddes ur stora vinster.

Men det är viktigt att förstå varför just kvartalsrapporterna spelar så stor roll. Marknaden är en förväntanssmaskin, när ett bolag visar vinster som överträffar det normala tvingas institutionella investerare, de som sitter på de riktigt stora pengarna, att agera. En fond som tidigare kanske inte brytt sig om bolaget kan helt enkelt inte stå utanför när EPS plötsligt fyrdubblas. Och när dessa aktörer ska in, då blir kursutvecklingen därefter.

Här är det många missar när de hör talas om C. Det räcker inte med att ett bolag ökar vinsten med 5–10 % Q-Q. Historien är full av bolag som levererar små förbättringar men vars aktier står stilla. O’Neils krav var mycket tydligare:

Det här är alltså inte en metod för att hitta ”stabila” bolag som växer lite grann varje år. CANSLIM är på jakt efter exceptionella bolag i exceptionella faser. Och det är just därför resultaten ofta blir så explosiva.

Vi kan se samma mönster idag, och det är här det blir intressant att koppla ihop O’Neils teorier med verkliga exempel från min screener.

Ta AppLovin ($APP). Det här är en aktie som på riktigt illustrerar vad C handlar om. Aktien har varit med i min screener ändå från start, och sedan dess har den gjort mer än +1500%. Kolla siffrorna: +464% i Q2 2023, +383 % i Q3, +324 % i Q4. Och det slutar inte där +307 % i Q2 2024, +312 % i Q3. Det är inte bara starkt, det är serie på serie av brutala kvartal. Resultatet blir att marknaden gång på gång tvingas uppvärdera bolaget. Precis som O’Neil beskrev: flera kvartal av extrem tillväxt som blir bränsle för en lång uppgång. Det är bara att kolla in grafen bak i tiden så kommer du se hur EPS påverkar aktiekursen.  

Ett annat exempel är Rush Street Interactive ($RSI). Lång tid var bolaget fast i negativa resultat, men under 2024–2025 förändrades den lägesbilden. EPS gick från minus till att gå med vinst för första gången i Q3 2024 och har sedan dess gjort +181 % i Q4, följt av +578 % i Q1 2025 och +994 % i Q2. Samtidigt ökade försäljningen varje kvartal med 20–30 %. Det är precis det här CANSLIM vill åt, en förlustmaskin som vänder till en serie kvartal med explosiv vinsttillväxt och därmed tvingar marknaden att tänka om.

Och så klart Nvidia ($NVDA). Om det finns ett skolboksexempel på C i modern tid så är det här. Vinsterna växte med +861% i Q2 2023, +1270 % i Q3, +757 % i Q4 och +650 % i Q1 2024. Sedan fortsatt tresiffrig tillväxt i nästa två kvartal. Det är ingen slump att Nvidia blivit det tydligaste AI-caset på börsen. Här ser vi hur en berättelse (AI-hype) möter siffror som faktiskt stödjer den, och det är upplagdt för en perfekt storm.

Alla kvartalsrapporter är inte lika mycket värda. Det är här vi måste vara noga.

Det är därför jag alltid vill se att både vinsten och omsättning växer. När båda pekar brant uppåt vet man att det är verklig efterfrågan, inte bara bokföringskonster.

C i CANSLIM är startpunkten. Det är här vi får de första signalerna om att en aktie kan bli en riktig vinnare. Det räcker inte med små förbättringar på marginalen, vi letar efter kvartal som sticker ut, där siffrorna är så starka att de förändrar hela spelplanen.

Vi har sett det i historien, vi ser det idag i bolag som $APP, $RSI och $NVDA. Hype kan tända en gnista, men det är kvartalsrapporterna som avgör om elden fortsätter brinna.

I nästa del går vi vidare till A i Annual Earnings, där vi zoomar ut och tittar på helheten. För även om ett par starka kvartal kan starta en trend, är det de långa, stabila vinsterna som verkligen bygger fundamentet för en akties resa. 

Och sist men inte minst, jag rekommenderar alla som är intresserade av att lära sig mer att faktiskt köpa boken skriven av O'Neil. Happy trading! 

Informationen på Momentumguiden.com och i andra kanaler kopplade till Aktieadrian, inklusive men inte begränsat till Discord, Instagram och nyhetsbrev, är endast avsedd för allmän information och utbildningsändamål. Innehållet ska inte tolkas som finansiell rådgivning, investeringsrekommendation eller uppmaning att köpa eller sälja värdepapper.